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Global Financial Stability Report 2022.pdf

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Segnalazione da Direzione Contrattazione 1

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) nel suo Global Financial Stability Report segnala come i rischi per la stabilità finanziaria globale siano aumentati negli ultimi mesi ed esprime particolare preoccupazione sia per i mercati emergenti, che per quelli immobiliari. Il rapporto evidenzia il pericolo che un rapido e disordinato repricing nei prossimi mesi possa aumentare vulnerabilità preesistenti e scarsa liquidità del mercato finanziario. Le metriche della liquidità di mercato sono infatti peggiorate in tutte le classi di attività, compresi i mercati generalmente altamente liquidi e i prodotti standardizzati e negoziati in borsa. La rapida crescita dei fondi di investimento aperti solleva preoccupazioni sulla stabilità finanziaria. Infatti, i fondi aperti che offrono rimborsi giornalieri mentre detengono attività liquide, possono amplificare gli effetti di shock avversi aumentando la probabilità che gli investitori corrano ad una svendita degli asset contribuendo, cosi, alla volatilità dei mercati. In aggiunta, poiché le banche centrali inaspriscono in modo aggressivo la politica monetaria, attraverso l’aumento dei costi di finanziamento e standard di prestito più rigidi, queste politiche monetarie potrebbero influire negativamente anche sui mercati immobiliari. Il Global Financial Stability Report presenta come i cali dei prezzi reali delle abitazioni, guidati da pressioni sull’accessibilità economica e dal deterioramento delle prospettive economiche, potrebbero intaccare negativamente questo settore già duramente colpito dalla crisi economica provocata dalla pandemia. Anche i mercati emergenti devono affrontare una moltitudine di rischi derivanti da: oneri finanziari esterni elevati, inflazione ostinatamente elevata, volatilità dei mercati delle materie prime, maggiore incertezza sulle prospettive economiche globali e pressioni derivanti dall’inasprimento delle politiche nelle economie avanzate. Il Fondo Monetario Internazionale riconosce che elevati livelli di capitale e ampie riserve di liquidità hanno rafforzato la resilienza del settore bancario globale. Tuttavia, in uno scenario di brusco inasprimento delle condizioni finanziarie causate dell’elevata inflazione, che manderebbe l’economia globale in recessione nel 2023, fino al 29% delle banche dei mercati emergenti violerebbe i requisiti patrimoniali mentre nelle economie avanzati la maggior parte delle banche rimarrebbero resilienti.